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Bahamas Statutory Instruments |
MINISTRY OF FINANCE |
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S.I. No. 94 of 2003 |
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THE INVESTMENT FUNDS ACT |
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(No. 20 of 2003) |
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THE INVESTMENT FUNDS REGULATIONS, 2003 |
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The Minister in exercise of the powers conferred by section 62 of the Investment Funds Act, 2003 hereby makes the following regulations - |
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PART 1 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PRELIMINARY |
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1.
These Regulations may be cited
as the Investment Funds Regulations, 2003.
|
Citation. Interpretation. |
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2.
In these Regulations -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
"Act" means the Investment Funds Act, 2003; |
No. 20 of 2003. |
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"connected person" means - |
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(a)
any individual or company
beneficially owning, directly or indirectly, ten per cent or more
of the ordinary share capital of an investment
fund or able to
exercise, directly or indirectly, ten per cent or more of the total
votes in that fund;
|
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(b)
any individual or company
controlled by an individual or company referred to in paragraph
(a);
|
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(c)
any member of a group of which
the fund or a person referred to in (a) or (b) forms a part;
|
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(d)
any director or officer of the
fund or any director or officer of a company referred to in
paragraph (a), (b) or (c); or
|
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(e)
any person being a promoter,
broker, underwriter, hanker, investment banker or professional
advisor who has a special relationship
with any person described in
paragraph (a), (b) or (c);
|
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"custodian" means a person appointed under regulation 13; |
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"directors" means in relation to an investment fund that is a company, the operator of the fund; |
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"financial institution" means a bank or trust company, an investment fund administrator, a broker-dealer or securities investment advisor regulated by a regulatory authority in The Bahamas or such other foreign financial institution located in a prescribed jurisdiction which is regulated by a foreign regulatory authority having similar regulatory and supervisory responsibilities to those of the Commission or the Central Bank of The Bahamas; |
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"partner" or "general partner" means in relation to an investment fund that is a partnership, the operator of the fund; |
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"prescribed jurisdiction" means any jurisdiction that is prescribed by the Commission by notice in the Gazette; |
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"prescribed market" or "prescribed securities exchange" means any stock exchange, over the counter market or other organized securities market that is prescribed by the Commission by notice in the Gazette; |
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"representative" means a person appointed under section 17 of the Act; |
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"trustee" in relation to an investment fund that is a unit trust means the operator of the fund. |
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PART II |
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INDEPENDENCE OF INVESTMENT FUND CUSTODIAN, ETC. |
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3.(1)
An investment fund that is a
unit trust shall have -
|
Independence of investment fund custodian, operator and administrator. |
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(a)
an operator which is independent
of the investment fund administrator unless -
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(i)
the fund is specifically
exempted by the Commission; or
|
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(ii)
the operator and the
administrator are deemed to be independent of each other under
regulation 4; and
|
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(b)
a custodian which is independent
of the investment fund administrator unless -
|
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(i)
the fund is specifically
exempted by the commission; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(ii)
the custodian and the
administrator are deemed to be independent of each other under
regulation 4.
|
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(2)
An investment fund that is a
company or a partnership shall have a custodian which is
independent of the investment fund administrator
and of the
operator of the investment fund unless -
|
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(a)
the fund is specifically exempted
by the licensor; or
|
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(b)
the custodian is deemed to be
independent of the administrator and operator under regulation
4.
|
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(3)
Paragraphs (1) and (2) do not
apply to an investment fund that is a self-administered fund.
|
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4.
Where the custodian and the
administrator of the investment fund are bodies corporate with the
same parent company, the custodian
and the administrator of the
investment fund shall be deemed to be independent of each other if
-
|
Custodian operator and administrator, deemed independent. |
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(a)
(i) they are subsidiaries of
balls a financial institution;
|
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(ii)
neither the custodian nor the
administrator of the investment fund is a subsidiary of the
other;
|
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(iii)
at least one director of the
custodian is not also a director of the administrator or operator
of the investment fund or both; and
|
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(iv)
the custodian and the
administrator and the operator of the investment fund sign an
undertaking with the Commission that they will
act independently of
each other in their dealings with the investment fund; or
|
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(b)
the investment fund is
established in a jurisdiction which applies similar rules to those
provided in these Regulations with respect
to the independence of
persons carrying out the functions of custodians, operators and
administrators.
|
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PART III |
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SELF-ADMINISTERED FUNDS |
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5.
Where the principal office of
a self-administered fund is outside of The Bahamas the fund shall
at all times have a place in The Bahamas
where duplicate corporate
and accounting records are available.
|
Self-administered funds. |
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6.
A self-administered fund shall
pay the fees specified in relation to that fund in accordance with
Schedule 12.
|
Fees for self administered funds. |
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PART IV |
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INVESTMENT FUND OPERATORS |
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7.(1)
An investment fund that is a
unit trust shall appoint as its operator -
|
Operators of Unit Trusts. |
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(a)
a bank or trust company with an
unrestricted licence granted pursuant to section 4 of the Banks and
Trust Companies Regulation Act:
or
|
Ch. 316. |
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(b)
such other bank or trust company
or financial institution having -
|
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(i)
a licence in a prescribed
jurisdiction; and
|
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(ii)
a minimum net worth of two
million United States dollars or equivalent inclusive of paid up
capital and non-distributable contributed
surplus; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(iii)
a minimum net worth of less than
two million United States dollars or equivalent inclusive of paid
up capital and non distributable
contributed surplus, if the
trustee is the wholly owned subsidiary of a parent company which
-
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(aa)
qualifies under subparagraph
(b)(i) and (ii) and issues a standing commitment to the Commission
to subscribe additional capital to
its subsidiary up to two million
United States dollars or equivalent if so required; or
|
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(bb)
undertakes to the Commission
that it shall not let its wholly owned subsidiary default; and (cc)
agrees to comply with any other condition
stipulated by the
Commission; or
|
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(c)
such other person as approved by
the Commission.
|
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(2)
An operator shall -
|
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(a)
ensure that the sale, issue,
repurchase, redemption, and cancellation of equity interest of the
investment fund are carried out in
accordance with the provisions
of these Regulations and the trust deed;
|
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(b)
ensure that the value of the
equity interest is calculated in accordance with the provisions of
the trust deed;
|
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(c)
carry out the proper instructions
of the investment manager or investment fund administrator;
|
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(d)
ensure that the investment and
borrowing limitations set out in the trust deed are complied
with;
|
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(e)
ensure that the investment fund
is audited annually or as required and cooperate with the auditors;
and
|
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(f)
not issue equity interest or
evidence of such equity interest unless subscription moneys have
been paid.
|
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8.(1)
Unless otherwise provided by
rules of the Commission an investment fund that is a company shall
have a minimum of two operators.
|
Operator of companies. |
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(2)
The operators shall provide
for the matters specified in regulation 7(2)(a) to (f) substituting
"Memorandum and Articles of Association"
for "Trust Deed", and
"shares" for "units".
|
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9.
In the case of an investment
fund that is a partnership, the operator shall provide for the
matters specified in regulation 7(2)(a)
to (f) substituting
"Articles of Partnership" for "Trust Deed", and "interests" for
"units".
|
Operator of Partnerships. |
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10.(1)
An investment fund shall
-
|
Appointment of operator. |
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(a)
appoint as its operator a person
that is fit and proper for the performance of its duties; and
|
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(b)
upon application for licensing
submit to the licensor sufficient information so as to enable the
licensor to assess the fit and proper
status of the
operators.
|
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(2)
The Commission may require at
any time evidence from the fund that an operator is appropriately
qualified for the performance of its
function.
|
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PART V |
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INVESTMENT FUND CUSTODIAN, INVESTMENT MANAGER |
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& INVESTMENT ADVISOR |
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11.(1)
A custodian of an investment
fund shall be -
|
Custodian of an Investment Fund. |
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(a)
a bank or trust company with an
unrestricted licence granted pursuant to section 4 of the Banks and
Trust Companies Regulation Act;
or
|
Ch. 316. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
such other bank or trust company
or financial institution having -
|
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(i)
a licence in a prescribed
jurisdiction; and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(ii)
a minimum net worth of two
million United States dollars or equivalent inclusive of paid up
capital and non-distributable contributed
surplus; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(iii)
a minimum net worth of less than
two million United States dollars or equivalent inclusive of paid
up capital and non-distributable
contributed surplus if the
custodian is the wholly owned subsidiary of a parent company which
-
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(aa)
qualifies under subparagraph
(b) (i) and (ii) and issues a standing commitment to the Commission
to subscribe additional capital to
its subsidiary up to two million
United States dollars or equivalent if so required; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(bb)
undertakes to the Commission
that it shall not let its wholly owned subsidiary default;
and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(cc)
agrees to comply with any other
condition stipulated by the Commission;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
such other person as approved by
the Commission.
|
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(2)
The investment fund shall
deposit with its custodian property of the investment fund and the
custodian shall take the property into
its custody or under its
control and hold it in trust for the investment fund in accordance
with the constitutive documents of the
investment fund.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.
The Commission may require at
any time evidence, from an investment that a custodian, investment
fund manager or investment fund advisor
of the fund is
appropriately qualified for the performance of its functions.
|
Qualifications. |
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13.(1)
An investment fund shall
appoint one or more persons as custodians of the assets of the
investment fund unless the operators of the
fund certify in writing
that the structure of the investment fund or the nature of the
assets of the investment fund are such that
they do not require
that a custodian be appointed to hold the assets of the investment
and.
|
Appointment of a custodian. |
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(2)
Notwithstanding paragraph (1)
the Commission may determine that an investment fund is required to
appoint a custodian.
|
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PART VI |
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INVESTMENT FUND ADMINISTRATORS |
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14.(1)
Subject to paragraph (2),
every investment fund shall appoint an investment fund
administrator.
|
Investment fund administrator. |
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(2)
Paragraph (1) does not apply
to an investment fund that is -
|
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(a)
a self-administered fund;
|
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(b)
a Recognized Foreign Fund;
|
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(c)
an investment fund administered
by a company that is exempt from obtaining an investment fund
administrator's licence under the Act;
or
|
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(d)
an investment fund exempted from
this requirement in writing by the Commission.
|
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(3)
An investment fund
administrator shall maintain unless otherwise permitted by the
Commission:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
where it is the holder of an
unrestricted investment fund administrator's licence -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(i)
net worth, inclusive of its paid
up capital and non-distributable reserves, of not less than five
hundred thousand United States dollars
(US$500,000) or the
equivalent in a currency acceptable to the Commission; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(ii)
net worth, inclusive of its paid
up capital and non-distributable reserves, of not less than one
hundred and fifty thousand United
States dollars (US$150,000) or
the equivalent in a currency acceptable to the Commission and
indemnity insurance coverage of not
less than one million United
States dollars (US$1,000,000) or the equivalent in a currency
acceptable to the Commission;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
where it is the holder of a
restricted investment fund administrator's licence;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(i)
net worth, inclusive of its paid
up capital and non-distributable reserves, of not less than two
hundred and fifty thousand United
States dollars (US$250,000) or
the equivalent in a currency acceptable to the Commission; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(ii)
net worth, inclusive of its paid
up capital and non- distributable reserves, of not less than one
hundred thousand United States dollars
(US$100,000) or the
equivalent in a currency acceptable to the Commission and indemnity
insurance coverage of not less than five
hundred thousand United
States dollars (US$500,000) or the equivalent in a currency
acceptable to the Commission; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
where it is exempted from
obtaining an investment fund administrator's licence,
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(i)
net worth, inclusive of its paid
up capital and non-distributable reserves, of not less than one
hundred and fifty thousand United
States dollars (US$150,000), or
the equivalent in a currency acceptable to the Commission; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(ii)
net worth, inclusive of its paid
up capital and non-distributable reserves, of not less than fifty
thousand United States dollars
(US$50,000) or the equivalent in a
currency acceptable to the Commission and indemnity insurance
coverage of not less than one hundred
and fifty thousand United
States dollars (US$150,000), or the equivalent in a currency
acceptable to the Commission.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.
Where an investment fund
administrator owes a debt to its parent company and wants the debt
to be considered as a part of capital
the debt shall be considered
as part of capital for the purposes of regulation 14(3) and shall
-
|
Inter-company indebtedness. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
be subordinate to all other
liabilities of the investment fund administrator, both in terms of
its entitlement to income and its rights
in a liquidation;
and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
not be settled without the prior
written consent of the Commission.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16.(1)
Every director of an
investment fund administrator shall be fit and proper.
|
Qualifications of directors. |
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(2)
Upon application to the
Commission for licensing the investment fund administrator shall
-
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
in respect of any Director that
is an individual, submit biographical details and an account of the
professional qualifications and
experience of each of its
directors;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
in respect of any Director that
is a company, submit its documents of incorporation as well as the
biographical details and an account
of the professional
qualifications and experience of each director of the
company.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
Where an investment fund
administrator after being licensed desires to appoint a Director it
shall submit the information required
in paragraph (2) to the
Commission for its approval, prior to the appointment of that
director.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17.(1)
An investment fund
administrator shall -
|
General powers and duties of administrator. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
take all reasonable steps to
ensure that the operations of an investment fund are carried out in
accordance with the investment fund's
offering memorandum and
constitutive documents and these Regulations to the exclusive
interest of the investors;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
take all reasonable steps to
ensure that the investment fund maintains proper books and
records;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
take all reasonable steps to
ensure that audited financial statements for the financial year are
available for each investor within
four months of the end of the
investment fund's financial year or within such extension of that
period as approved by the Commission;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d)
make the constitutive documents
of each fund it administers available free of charge in The Bahamas
at all times for inspection by
the investors, during normal office
hours at its place of business or at the place of business where
duplicate records of the investment
fund are available, and make
copies of such documents available upon the payment of a reasonable
fee;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e)
take all reasonable steps to
ensure that the investment fund is not carrying on its business in
a manner which is or is likely to
be prejudicial to investors or
creditors of the investment fund;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f)
make such reports to the
Commission regarding investment funds for which it is the
administrator as the Commission ma: require;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(g)
take all reasonable steps to
ensure that operators are meeting their obligations and are
complying with the Act and these Regulations.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
It shall be a defence to any
claim made against the investment fund administrator for breach of
paragraph (1) that the administrator
has taken all reasonable steps
to properly fulfill its duty thereunder.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18.(1)
An investment fund may dismiss
its administrator by notice in writing from the operators of the
fund -
|
Retirement or removal of administrator. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
if the investment fund
administrator goes into liquidation, becomes bankrupt or has a
receiver appointed over its assets;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
if investors whose equity
interests carry voting rights representing at least fifty percent
in value of the equity interests outstanding,
deliver to the
operators of the investment fund a written request to dismiss the
investment fund administrator, setting out good
and sufficient
reason for the requested dismissal; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
for any other good and sufficient
reason, that the operators of the investment fund thinks fit.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
Where the operators of an
investment fund have knowledge of the retirement or dismissal of
the investment fund administrator they
shall -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
notify the Commission of the
retirement or dismissal of the investment fund administrator;
and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
notify the Commission of the
particulars in Schedule 7 regarding the prescribed appointment of
the successor administrator no later
than fourteen (14) days after
the effective date of the appointment.
|
Schedule 7. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
Where for any reason the
dismissal or retirement of the administrator may result in an
investment fund being without a properly appointed
administrator,
the operators of the fund shall apply to the Commission for
authorization to carry on business as an investment fund
administrator under section 32(2)(b) of the Act.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART VII |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APPROVED AUDITORS |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19.(1)
An auditor of an investment
fund or investment fund administrator seeking the approval of the
Commission under section 45 of the Act
shall satisfy the Commission
that -
|
Approval of Auditors. No. 20 of 2003. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
in the case of an individual, he
is a member in good standing of The Bahamas Institute of Chartered
Accountants or of any other international
accounting body
prescribed by the Commission by notice in the Gazette;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
in the case of a firm of
accountants, the partners of the firm are all members of The
Bahamas Institute of Chartered Accountants in
good standing, or are
members in good standing of any other international accounting body
prescribed by the Commission by notice
in the Gazette.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
An individual or accounting
firm referred to in paragraph (1) shall supply the Commission with
such other information as the Commission
may require.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART VIII |
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OPERATION OF INVESTMENT FUNDS |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20.
No person shall supply a
subscription form for the purchase of equity interest to any other
person who has not previously invested
in that fund unless the
subscription form is accompanied by the offering document related
to that fund.
|
Subscription forms. |
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21.(1)
The offering document of a
standard or professional fund shall contain the information
prescribed in Schedule 1.
|
Offering document Schedule 1. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The offering document of a
SMART Fund shall contain such information as may be prescribed by
the Commission for the relevant approved
SMART Fund
structure.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22.
Any person who publishes an
offering document, advertisement or any other invitation to invest
in an investment fund shall, where
the performance data or
estimated yield is stated in the offering document, advertisement
or other invitation, justify and explain
all calculations and
representations.
|
Performance data in offering document or advertisement. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23.(1)
The constitutive documents of
a standard or professional investment fund shall contain the
information prescribed in Schedule 2.
|
Constitutive Documents. Schedule 2. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The constitutive documents of
a SMART Fund shall contain such information as maybe prescribed by
the Commission for the relevant approved
SMART fund
structure.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
Where there is willful default
by the custodian, administrator, investment manager, investment
advisor or operator of the investment
fund in the performance of
their duties, nothing in the constitutive documents of the fund
shall exempt the aforementioned persons
from any liability to
investors.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4)
Subject to paragraph (5) no
alteration of the constitutive documents of an investment fund may
be made except by a special or extraordinary
resolution of holders
whose equity interests carry general voting rights.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5)
An operator of an investment
fund may alter the constitutive documents of the fund without
consulting investors whose equity interests
in that fund carry
general voting rights, if the operators certify in writing that, in
their opinion, the proposed alteration -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
is necessary to make possible
compliance with fiscal, or statutory requirement or requirements of
any overseas regulatory authority;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
does not materially prejudice
investors' interests;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
does not to any material extent
release the custodian, administrator, investment manager,
investment advisor or any other person from
any liability to
investors; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d)
does not materially increase the
costs and charges payable from the investment fund property.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24.
Where matters pertaining to an
investment fund are addressed in both the offering document of the
fund and the fund's constitutive
document, no provision in the
offering document of such investment fund shall conflict with the
relevant provisions in the constitutive
documents of the
fund.
|
Conflict in documents. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25.(1)
Where an initial offer is made
by a fund, the fund shall not invest the subscription proceeds
prior to the closing of the initial
offer without disclosing their
intention to do so in the offering document.
|
Offering, issue. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
Offer and redemption prices
shall be calculated on the basis of the investment fund's net asset
value divided by the number of units,
shares or interests
outstanding or as otherwise provided in the investment fund's
offering document and such prices may be adjusted
by fees and
charges that are to be clearly disclosed in the offering
document.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
The offering document of an
investment fund shall specify the maximum interval between the
redemption day for the equity interest
in the investment fund and
payment of redemption proceeds to the investor.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4)
The offering document of an
investment fund shall stipulate in what circumstances, if any,
redemption requests of the fund may be
deferred to the next
redemption day.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26.(1)
A change in the method of
dealing in an investment fund, whether temporary or permanent may
be made with the approval of the operators
of the fund -
|
Change in investment fund. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
where the possibility of a change
and the circumstances in which a change can be made have been fully
disclosed in the offering document;
or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
where there is no disclosure
under paragraph (a) but there are exceptional circumstances, which
make it in the best interest of the
fund to change the dealing in
the fund.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
An investment fund shall give
notice in writing of the change in the method of dealing in the
fund to investors of the fund and shall
provide a copy of the
notice to the Commission no later than seven days after the
change.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
In the case of a temporary
change. the notice to the investor under paragraph (2) shall also
specify the time period for which the
temporary change has been
made.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4)
In the case of a permanent
change in the method of dealing in the investment fund the
investment fund, shall submit a copy of its
amended offering
document and constitutive documents, where applicable, to the
Commission not later than twenty one days after the
effective
date.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5)
Dealing in an investment fund
may be suspended where -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
the possibility of suspension in
dealing and the circumstances in which suspension may occur are
disclosed in the offering document
of the fund; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
there is no disclosure under
sub-paragraph (a) but there are exceptional circumstances, which
make it in the best interest of the
fund to suspend dealing.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6)
The administrator of an
investment fund shall immediately give notice in writing to the
investors if dealing in the investment fund
ceases or is suspended,
and shall simultaneously provide a copy of the notice to the
Commission.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7)
Where dealing in the
investment fund is suspended the fund shall publish notice of the
suspension during the period of suspension,
in a newspaper, if any,
in which the investment fund's prices are normally published, and
in such other media as the Commission may
specify.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27.(1)
No person shall be allowed to
enter into underwriting or sub-underwriting contracts on behalf of
an investment fund -
|
Transactions with connected persons. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
without the prior consent of the
operators; and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
unless the investment fund or the
investment fund administrator provides in writing to the operators
that all commissions and fees
payable to the administrator or.
connected person under such contracts and all investments acquired
pursuant to such contracts shall
form part of the investment fund's
assets.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
Where cash forming part of the
investment fund's assets is deposited with the custodian, the
investment fund administrator, the investment
manager, the
investment advisor or with any bank which is a connected person
thereof, interest thereon shall be paid at a rate not
lower than
the prevailing commercial rate for a deposit of a similar kind,
size and term, as is in accordance with normal banking
practice.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
An investment fund may borrow
money from its custodian, investment manager, investment advisor,
investment fund administrator or from
any bank which is a connected
person to any of those parties, if the rate of interest and any fee
for arranging or terminating the
loan is not greater than the
prevailing commercial rate or fee for a loan of a similar kind,
size and term, granted in accordance
with normal banking
practice.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4)
Any material transaction
between the investment fund and its administrator, investment
manager, investment advisor, or any connected
persons thereof shall
be disclosed in the investment fund's annual audited financial
statement.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28.(1)
At any meeting of the
investors who own voting shares, units or interests that are also
equity interests -
|
Meetings. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
investors may appoint
proxies;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
votes shall be proportionate to
the equity interests held;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
the quorum for meetings at which
an extraordinary resolution is to be considered shall be the
investors holding twenty-five percent
of the equity interest in
issue;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d)
the quorum for meetings at which
an ordinary resolution is to be considered shall be the investors
of ten percent of the equity interest
in issue;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e)
an ordinary resolution may be
passed by a simple majority of the votes of those present and
voting and an extraordinary resolution
may be passed by
seventy-five percent or more of those present and voting;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f)
if within half an hour from the
time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting
shall stand adjourned for not
less than fifteen days and the quorum
at an adjourned meeting shall be those persons present in person or
by proxy.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The constitutive document of
an investment fund shall provide for class meetings, where
conflicts of interests exists between different
classes of
investors.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
The operators of an investment
fund, the custodian, the investment fund administrator, investment
manager, investment advisor and
their connected persons shall be
permitted to vote their beneficially owned equity interests at, a
meeting in which they have a material
interest in the business to
be contracted, if -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
full disclosure of the existence
of such a relationship is made in the offering document of the
investment fund; and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
the possibility exists of a
decision being made to the detriment of the investors of the
investment fund, and that the investors had
been notified of such
conflict prior to the meeting and were afforded the opportunity to
redeem their shares, units or interests
in an investment fund prior
to a meeting being held.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4)
An extraordinary general
meeting shall be called for the following purposes -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
to modify, alter or add to the
constitutive documents, except as provided in paragraph
23(5);
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
to increase the rate for maximum
fees to be paid to the investment fund administrator, operators of
the investment fund, investment
manager, investment advisor or
custodian, or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
to impose fees, other than those
specified in sub-paragraph (b).
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29.(1)
An investment fund shall
maintain a register of investors and a current copy of the register
of investors shall be kept at the principal
office of the
investment fund.
|
Investors' register. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
In the case of a restricted
investment fund administrator whose place of business is outside of
The Bahamas, a current copy of the
register of investors shall be
available at a place in The Bahamas where corporate and accounting
records are available.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30.
An investment fund shall make
its annual audited financial statements available to investors
within four months of the end of the
investment fund's financial
year or within such extension of that period as the Commission may
allow.
|
Reporting of annual financial statements to Investors. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.(1)
An investment fund shall
produce at least one report in respect of each financial year,
unless exempted from doing so by the Commission
in writing.
|
Production of report. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The report required pursuant
to paragraph (1) shall contain an analysis of the investment fund's
performance and such other information
as the Commission may from
time to time deem necessary.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32.
Where the Commission has
stipulated that material change information be reported to
investors pursuant to section 30(2) of the Act,
the operators of an
investment fund shall take reasonable steps to advise its investors
of such material change.
|
Notification of material change. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33.
No person shall publish, make
or issue an advertisement or other invitation, including a public
announcement, for persons to invest
in an investment fund, unless
the advertisement or other invitation -
|
Advertising and public announcements. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
contains sufficient relevant
information so that it is not misleading; and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
where it is made, issued or
published outside The Bahamas, complies with any laws in the
jurisdiction where the advertisement or other
invitation is made,
issued or published; or
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
where it is made, issued or
published in The Bahamas it is approved by the Commission prior to
publication upon application containing
the information prescribed
in Schedule 5 and payment of the prescribed fee.
|
Schedule 5. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34.(1)
All documents submitted to the
Commission or required by the Commission must be in English or
accompanied by a certified translation
in English.
|
Documents to be submitted in English. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
All documents and records of
the investment fund that are kept or maintained by the investment
fund administrator must be in English
or accompanied by a certified
translation in English.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART IX |
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NON-BAHAMAS BASED INVESTMENT FUND |
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35.
Where a representative is
appointed by a non-Bahamas based fund the representative shall be
-
|
Qualifications for a representative. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
a counsel and attorney-at-law or
a firm of counsel and attorneys-at-law in The Bahamas;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
an accountant or firm of
accountants in The Bahamas;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
a bank or trust company licensed
pursuant to section 4 of the Banks and Trust Companies Regulation
Act;
|
Ch. 316. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d)
an investment fund administrator
licensed under the Investment Funds Act;
|
No. 20 of 2003. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e)
a broker-dealer or securities
investment advisor registered pursuant to section 22 and 29(5) of
the Securities Industry Act; or
|
Ch. 363. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f)
such other person as the
Commission may approve.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36.
A representative is not liable
for the acts and omissions of the investment fund administrator or
an operator of the fund but may
be authorized by the fund to
-
|
Responsibility of Representative. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
receive applications and money
for equity interest;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
issue receipts in respect of
application moneys received under paragraph (a);
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
issue contract notes to investors
in accordance with the terms of the investment fund;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d)
receive redemption notices,
transfer instructions and conversion notices from investors for
immediate transmission to the administrator
of the investment
fund;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e)
accept any notice or
correspondence which investors may wish to serve on the investment
fund;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f)
notify the Commission immediately
if subscriptions or redemptions of equity interest cease or are
suspended;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(g)
make the constitutive documents
available for inspection by investors in The Bahamas free of charge
at all times during normal office
hours at its place of business
and make copies of such documents available upon the payment of a
reasonable fee;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(h)
provide investors in The Bahamas
with information on the investment fund including the investment
fund's financial reports and sales
literature;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(i)
deliver to the Commission, if it
so requests, all accounts and records relating to the sale and
redemption of equity interests of
the investment fund in and from
The Bahamas; and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(j)
represent the investment fund in
relation to matters in which any investor resident in The Bahamas
has a pecuniary interest or which
relates to the equity interest
sold in or from The Bahamas.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37.
A non-Bahamas based investment
fund shall notify the Commission immediately upon the retirement or
dismissal of its representative
and shall apply to the Commission
for the approval of a new representative.
|
Dismissal of a representative. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38.
A non-Bahamas based investment
fund shall submit details of all contracts between the
representative and the fund to the Commission
and shall notify the
Commission of any amendment to these contracts.
|
Contracts of Non-Bahamas based fund. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39.(1)
An application by a
non-Bahamas based investment fund for approval of its
representative shall contain the information prescribed
in Schedule
6 and shall be accompanied by the prescribed non-refundable
application fee.
|
Approval of representatives. Schedule 6. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
Upon its review of an
application made pursuant to paragraph (1), the Commission shall
notify the applicant in writing of its decision.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40.
An annual declaration for the
renewal of a representative shall contain the information
prescribed in Form C of Schedule 11 and shall
be accompanied by the
prescribed fee.
|
Annual declaration for the renewal of a representative. Schedule 11. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART X |
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APPLICATION PROCEDURE AND FORMS |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41.(1)
An application made to the
Commission for an investment fund licence under section 11(1) of
the Act, shall contain the particulars
prescribed in Form A in
Schedule 3 and shall be accompanied by the prescribed non
refundable application fee.
|
Application to fund licence. Form A, Schedule 3. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The Commission shall review
any application for licensing made under paragraph (1) and shall
notify the applicant in writing of its
decision.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
No person shall operate as an
investment fund until -
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
it has paid the prescribed annual
fee; and
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
has received from the Commission
such evidence of licensing as determined by the Commission.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
42.(1)
Any financial institution or
professional advisor may submit written proposals for the structure
of a SMART Fund to the Commission
for approval.
|
SMART Fund structure. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The Commission shall review
every application made under paragraph (1) and shall advise the
applicant in writing of its decision.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
43.(1)
An application for
registration of a Recognised Foreign Fund made under section 11(2)
of the Act, shall contain the particulars set
out in Form B in
Schedule 3 and shall be accompanied by the prescribed
non-refundable application fee.
|
Application to file a Recognized Foreign Fund. Form B, Schedule 3. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The Commission shall review
every application made under paragraph (1) and shall notify the
applicant in writing of its decision.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
Upon approval of its
application for registration, the applicant shall pay the
prescribed annual fee and thereafter shall receive
from the
Commission such evidence of registration as determined by the
Commission.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44.
An investment fund
administrator or the investment fund shall notify the Commission
within seven days of any change to the information
in the
application form for the licensing or registration of the
investment fund.
|
Change of information in application form. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45.(1)
An application for an
investment fund administrator's licence shall contain the
particulars prescribed in Form A in Schedule 4 and
shall be
accompanied by the prescribed non-refundable application fee.
|
Application for administrator's licence. Form A, Schedule 4. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The Commission shall review
every application made under paragraph (1) and shall notify the
applicant in writing of its decision.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
No person shall operate as a
licensed investment fund administrator until it has paid the
prescribed annual fee and has received,
from the Commission, such
evidence of licensing as determined by the Commission.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
46.(1)
Every application for an
exemption from obtaining an investment fund administrator's licence
shall contain the particulars prescribed
in Form B in Schedule 4
and shall be accompanied by the prescribed non-refundable
application fee.
|
Application for exemption from licence. Form B, Schedule 4. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
The Commission shall review
every application made under paragraph (1) and shall notify the
applicant in writing of its decision.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3)
No person shall operate as an
investment fund administrator exempt from obtaining an investment
fund administrator's licence until
it has paid the prescribed
annual fee and has received from the Commission such evidence of
exemption from licensing as determined
by the Commission.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
47.
The Commission may, in respect
of any application for licensing, registration, exemption from
licensing or authorization, waive certain
of the particulars
required as a part of the licensing, registration, exemption from
licensing or authorization process.
|
Waiver of particulars. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART XI |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MISCELLANEOUS |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48.
Notification made to the
Commission of the retirement or dismissal of an investment fund
administrator shall contain the particulars
prescribed in the
Schedule 7.
|
Notification of retirement or dismissal of administrator. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49.
An investment fund
transferring from The Bahamas to another jurisdiction shall notify
the Commission setting out in writing the particulars
prescribed in
Schedule 8.
|
Transfer of fund to another jurisdiction. Schedule 8. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50.
Where an investment fund is
transferring from one investment fund administrator to another it
shall notify the Commission in writing
setting out the particulars
prescribed in Schedule 9.
|
Transfer of Fund to new administrator. Schedule 9. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
51.
A dormant fund which wishes to
re- launch its operation shall submit an application containing the
particulars prescribed in Schedule
10.
|
Relaunch of dormant fund. Schedule 10. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52.
The annual declaration made by
an investment fund under section 27(1)(a) of the Act shall be in
Form A in Schedule 11 and shall he
submitted to the Commission at
the time of payment of the prescribed annual licence or
registration fee.
|
Annual declaration of fund. Form A, Schedule 11. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
53.
The annual declaration made by
an investment fund administrator pursuant to section 36(4) of the
Act shall be in Form B in Schedule
11 and shall be submitted to the
Commission at the time of payment of the prescribed annual fee for
the administrator.
|
Annual declaration of an administrator. Form B, Schedule 11. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54.
Where an investment fund
wishes to be exempted from any regulation the fund or the fund
administrator shall apply in writing to the
Commission setting out
the regulation in respect of which an exemption is sought and shall
provide reasons for the request.
|
Application for exemption. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55.
The fees payable to the
Commission for the various matters under the Act and these
Regulations are those prescribed in Schedule 12.
|
Fees. Schedule 12. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56.
Any person who -
|
Offences. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)
distributes or possesses for
distribution, any offering document, advertisement or other
invitation or offer to subscribe for equity
interest of an
investment fund, which does not comply with these
Regulations;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)
makes any false or misleading
representation regarding the nature or performance or financial
information of an investment fund;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c)
gives false or misleading
information regarding an investment fund's operators, investment
managers, investment advisors, investment
fund administrator,
custodian, professional advisors or auditors;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d)
fails to disclose the payment of
any fee or charge required to be disclosed by these
Regulations;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e)
breaches any of these Regulations
regarding the operation of an investment fund or a non-Bahamas
based investment fund in The Bahamas;
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
commits an offence and is liable on summary conviction to a fine of $10,000 or to imprisonment for twelve months or to both such fine and imprisonment. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SCHEDULE 1 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information to be disclosed in the Offering Document of the Investment Fund |
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|
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SCHEDULE 2 |
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Contents of the Constitutive Documents |
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Information to be Disclosed in |
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the Memorandum and Articles of Association, |
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the Trust Deed or Partnership Articles, as Applicable |
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PART A |
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|
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Information to be included in the Memorandum |
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and Articles of Association, the Trust Deed or Partnership Articles, |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
as Applicable or in the Material Agreements of the Investment Fund |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART B |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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SCHEDULE 3 |
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Form A |
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Information to be Contained in the Application Form |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
for an Investment Fund Licence |
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Form B |
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Information to be Contained in the |
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Application Form for the Registration of a Recognised Foreign Fund |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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SCHEDULE 4 |
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Form A |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information to be Contained in the |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Application Form for an Investment Fund Administrator's Licence |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Form B |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information to be Contained in the Form for an |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exemption from Obtaining an Investment Fund Administrator's Licence |
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|
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SCHEDULE 5 |
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Application for Approval of Publication of Advertisement |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
or other Invitations Made to the Public in The Bahamas |
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|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SCHEDULE 6 |
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Information to be Contained in the Application Form for |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
the approval of a Representative for a non-Bahamas based investment fund |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SCHEDULE 7 |
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Notification of Retirement or Dismissal |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Investment Fund Administrator |
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|
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SCHEDULE 8 |
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Notice/Information of Transfer of Investment Fund |
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From the Bahamas |
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SCHEDULE 9 |
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Notice/Information of |
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Change in Investment Fund Administrator |
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SCHEDULE 10 |
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Application for approval to re-launch a Dormant Fund |
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SCHEDULE 11 |
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FORM A |
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Annual Declaration for Investment Funds |
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I, ................................ the Secretary/Senior Officer of [name of fund] having investment fund licence number [ ], confirm that all of the information filed with the Commission in respect of [name of fund] is current and applicable as at the date of this declaration. |
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FORM B |
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Annual Declaration for an Investment Fund Administrator |
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We ............................................. as the holder of an Unrestricted/ Restricted Investment Fund Administrator's Licence confirm that all of the information filed with the Commission on behalf of ....................... [name of investment fund administrator] is current and applicable as at the date of this declaration. |
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OR |
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We ................................. an Administrator exempt from having to obtain an Investment Fund Administrator's Licence confirm that all of the information filed with the Commission with respect to ....................................... is current and applicable as at the date of this declaration. |
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FORM C |
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Annual Declaration of the renewal of appointment |
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Non-Bahamas Based Fund Representative |
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[Name of Investment Fund] a Non-Bahamas based fund hereby confirms the renewal of the appointment of [Name of Representative] as the representative of [Name of the Investment Fund] approved by the Commission pursuant to section 17 of the Act. |
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SCHEDULE 12 |
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FEES |
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Made this 16th day of December, 2003. |
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Signed |
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PERRY G. CHRISTIE |
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Minister of Finance |
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